从一线城市到二线城市再到桂林这样的三线城市，这是刘和新这两年房地产的投资轨迹。“如果真的有72个城市限购，那桂林就是最后一站。”刘表示，不会再去一些三四线城市买房子。

　　“虽然现在楼价好像是毫无理由的疯涨，但房地产还是需要基本因素支持的。”刘表示，现在主要的经济资源都集中在一线城市，很多二线省会城市能分到的蛋糕都已经非常少。而有投资机会的三线城市主要是一些有资源：或是旅游资源、或是矿产资源的城市。可以预计如果中国有72个城市限购，那基本上有良好经济资源的城市基本上都是“榜上有名”。“起码今年楼市投资就基本没有价值或者空间。”刘和新坦言。

　　“江浙一些县城楼价之所以涨到8000元以上，很大部分原因是在一线城市工作的当地人回乡买的房。”刘认为，起码这些人十年内不会真正回乡居住的，可以说这些区域的楼价都是由资金托起，“纯属无本之源，”刘和新表示，自己肯定不会到这些城市投资。

　　5000亿资金“挤出”楼市

　　中金公司的报告预测，若全国有40个城市采取全市范围限购方案，全国成交量将下降18%，考虑到部分城市仅针对主城区限购，全国住房成交量下降应当在9%~18%之间。另外，考虑到政策执行过程中会打折扣及市场规模继续增长，实际影响可能低于上述预期，保守预计2011年全国商品住宅销售面积下降10%，其中一线城市约下降1/3，二线城市约下降1/4。

　　10%的销量下跌，意味着多少资金被挤出房地产行业？根据国家统计局公布的数据，2010年全国商品房销售额为5.25万亿元。据此测算，相应挤出的楼市销售资金将达5000亿元左右。

　　其实除了限购外，金融机构对于房贷的控制也越来越严。春节后，北京、上海、广州、深圳几乎所有银行都取消了首套房的优惠利率，甚至有些要求1.1倍利率。“对于动辄百万元的楼价而言，年轻人买楼的冲击还是相当大，”所以刘和新表示，现在他正在出售深圳、上海的一些物业，先套取部分资金。

　　“8年12倍，有什么投资有这种回报。”说这番话时，刘和新环视一番自己的房子。这些年刘和新在房地产中真的赚了不少钱。刘和新直言，套现出来的资金很大可能会买入实物黄金。“现在国际局势这么复杂，今年内黄金可能还是有不错的投资价值，起码可以保值。”刘和新有些犹豫。

　　黄金投资的风险

　　“再不买就买不到了。”刘鑫堏一直对老朋友表示，一方面是国内市场短期内出现买白菜一样抢购黄金的需求；另一方面近期国际金价越走越高。2月14日国际金价只在1353美元附近徘徊，但到了2月23日黄金价格收盘报1411.78美元，最高曾到达1416美元，已经逼近去年创下的1430美元的历史纪录，“再创新高很难。”刘鑫堏认为。

　　“1979年伊朗革命让黄金价格3个月内上涨一倍。”李东临表示，显然他并不同意刘鑫堏的观点。在他看来，这十年里，黄金涨幅已经屡次超出投资者的预期。2001年金价由252美元起步，一直涨到1000美元。短暂下调后，再涨到1430美元。仅仅去年一年，黄金涨幅就超过了29%。

　　但是对于更倾向于买卖实物黄金的投资者而言，实物黄金的变现的确不如房地产方便。实物金条最大的缺点是交易手续费较高，一买一卖最低也要10元的差价。换言之，如果投资者在基准金价290元/克时买入实物金条，只有当基准金价上涨至300元时方能“解套”，而这10元的差价其实已经是不小的波动，特别是在金价一直维持在高位的背景下。

　　另一方面，黄金的回购渠道也不够宽。一般的金店回收价格基本为当日牌价减3元，且投资者必须持销售发票、金条到原购买地点进行变现。商业银行在回购方面则有更加严格的规定，一般商业银行只对本行销售的金条进行回购，且对有明显损毁的金条不予回购。

　　“实物黄金肯定只能作为长期投资，中短期黄金投资还有其他途径，比如投资黄金基金，比如与黄金挂钩的存款。再不成，还可以在我们公司通过‘杠杆’炒金。”李东临表示。这是国内黄金市场的现状，深圳水贝很多黄金加工厂都兼营黄金投资，除了卖金条外，还可以通过这些公司的电子交易平台，从事一些带杠杆的黄金交易。

　　但问题是，国内对于这些黄金交易的监管不到位。首都经贸大学中国黄金市场研究中心秘书长刘山恩表示，国内黄金相关立法滞后，使得这个领域几乎没有规则可言。

　　“你可以直接到香港金商那里开户，”刘鑫堏向记者表示，从去年开始，越来越多的香港金商进入内地，更有部分绕开代理商自己直接经营。刘鑫堏今年打算通过这些“外来和尚”投资黄金。