该念“紧缩之咒”吗

　　【正方】

　　刘煜辉：从中国的房地产市场来看，房地产主要是作为投资品而不是消费品，它具有和股票、基金等同样的属性。所以紧缩的货币政策肯定会遏阻部分炒房资金，这样，大大挤出了房地产市场的泡沫。

　　同时，影响房价的因素除了供求，还包括心理预期，更受宏观经济形势影响。由于此次可能出台的紧缩政策是针对宏观经济的，而抑制房价的其他调控政策很可能与货币政策相伴而行。

　　易宪容：从目前情况看，从紧的货币政策开始全面影响中国的实体经济，特别是对房地产的影响很大。2007年那种所谓“地少钱多”的格局已经出现了完全逆转，房地产土地市场目前是“地多钱少”。央行从紧的货币政策直接影响房地产市场资金流入，导致了房地产市场全面价格调整，如果政府不能够对房地产市场采取“有保有压”的政策，那么，房地产市场就可能出现逆转，中国经济也可能出现“硬着陆”。

　　很明显，如果大量资金流入房地产市场，房价仍得不到调整，那么房地产投资与扩张也就不会停止。在当前的情况下，银行信贷对房地产市场的金融支持需要保持在合适的水平上。

　　【反方】

　　赵晓：当前中国房地产所面临的机遇是好的，因此政策必须给这种机遇一个宽松的环境。国内现在的物价上涨是一种结构性的通胀，并不是由典型的需求拉动性带来的通胀，因此，如果错误判断目前形势的话，那么就会对经济造成不利影响。

　　用发展的眼光来看，中国城市化水平还远远不够，房地产行业还有很大的上升空间，而且中国现时的状况是有充足和良好的资金，流动性过剩给予了城市化进程与房地产充足资金。

　　很明显，现在房地产市场的观望态度与紧缩的货币政策有很大关系。照我的判断，如果这样的紧缩局面再持续两个月，市场可能就不妙了。我觉得，2008年中国房地产行业目前看来出现“拐点”的可能性是30%，出现“调整”是70%，但如果从紧政策再持续两个月，出现拐点的可能性将上升至50%。